Perbankan Bitcoin: Bahaya Perbankan Rizab Fraksional

Pengenalan

Bitcoin perbankan mungkin berada di cakrawala yang sangat jauh, jauh dari dilaksanakan dengan kemampuan yang signifikan dalam ekonomi arus perdana. Walau bagaimanapun, adalah mungkin – dan penting – untuk menggunakan ekonomi untuk mewujudkan visi kasar mengenai bagaimana perbankan Bitcoin di masa depan, dengan memberi perhatian khusus kepada kesan perbankan Bitcoin terhadap kitaran perniagaan.

Asas kitaran perniagaan, fasa berkala boom dan bust yang telah melanda ekonomi pasaran sejak zaman kuno, terletak pada praktik perbankan rizab pecahan. Dalam ekonomi pasaran dengan perbankan Bitcoin, mustahil untuk menjalankan simpanan pecahan, tanpa mengira status undang-undang amalan ini. Oleh itu, ekonomi yang menggunakan perbankan Bitcoin kemungkinan besar akan memberi kesan yang besar terhadap penciptaan kitaran perniagaan.

Artikel ini berfungsi sebagai pengantar, pemasangan pertama siri dua bahagian mengenai ekonomi teoritis perbankan Bitcoin. Dalam pemasangan ini, kami akan memberikan gambaran umum asas bagaimana perbankan rizab pecahan menghasilkan kitaran perniagaan, dan bagaimana kitaran ini berjalan dalam keadaan keseimbangan. Pada bahagian kedua, kita akan membincangkan bagaimana perbankan Bitcoin berpotensi menyelesaikan masalah perbankan rizab pecahan dan kitaran perniagaan.

 Bahaya Perbankan Rizab Fraksional

Rawatan Ekonomi Masa Laluan Perbankan Rizab Fraksional

Friedrich A. Hayek

Banyak ahli ekonomi Austria, walaupun sangat kritikal terhadap perbankan pusat, secara amnya mengabaikan atau menolak bahaya perbankan rizab pecahan. Ludwig von Mises – yang menjadi landasan teori kitaran perniagaan Hayek secara mendalam – berpendapat bahawa nisbah rizab 100% wajib tidak diperlukan. Sebaliknya, kekuatan pasaran akhirnya akan menyingkirkan mana-mana bank dengan kadar faedah yang sangat rendah, dan pasaran akan membawa suku bunga ke tahap semula jadi. Berdasarkan hujah ini, Mises memfokuskan tenaga akademiknya untuk mendedahkan ancaman perbankan pusat.

Friedrich Hayek mengikutinya, dan mengembangkan teori kitaran perniagaan Austria berdasarkan hujah bahawa bank pusat menurunkan kadar faedah secara artifisial.

Murray Rothbard, berbeza dengan Mises dan Hayek, berpendapat bahawa perbankan simpanan pecahan sememangnya penipuan, dan mesti dilarang dalam masyarakat bebas.

Baru-baru ini, Jesus Huerta de Soto menjelaskan hujah Rothbard dan menunjukkan bagaimana perbankan simpanan pecahan secara sah tidak sesuai dengan hak harta tanah persendirian. Selain itu, de Soto menjelaskan akibat ekonomi dari menjalankan rizab pecahan, menunjukkan bahawa kitaran perniagaan sebenarnya berasal dari amalan ini, sementara bank pusat hanya memperkuat kitaran perniagaan dan melindungi bank dari kegagalan.

Sudah tentu, arus utama pemikiran ekonomi tidak melihat bahaya yang melekat dalam perbankan rizab pecahan. Ahli ekonomi arus perdana percaya bahawa penciptaan wang yang berasal dari perbankan rizab pecahan, apabila dikendalikan dan diarahkan oleh bank pusat, dapat memacu pertumbuhan agregat. Kepercayaan ini mungkin berasal dari fakta bahawa aliran pemikiran aliran utama tidak mempunyai teori modal yang kuat dan terperinci.

Gambaran Keseluruhan Asas Kadar Faedah di Pasar Percuma Murni

Sebelum kita mengkaji bagaimana perbankan rizab fraksional memutarbelitkan pasaran dan menghasilkan ledakan dan lonjakan, kita mesti mempunyai pemahaman umum tentang bagaimana kadar faedah ditentukan di pasaran bebas, dan bagaimana kadar tersebut dicairkan oleh perbankan rizab pecahan.

Pertama, kita mesti memahami perbezaan antara deposit masa dan deposit permintaan. Ringkasnya, deposit permintaan adalah wang yang dimasukkan ke dalam bank untuk tujuan penyimpanan dan dengan harapan dapat mengeluarkan wang tersebut pada bila-bila masa untuk tujuan penggunaan atau penimbunan. Contoh deposit permintaan adalah akaun cek dan simpanan biasa. Deposito berjangka terdiri daripada wang yang disimpan untuk tujuan pelaburan. Dalam deposit masa, penyimpan memberikan wangnya kepada bank dengan tujuan untuk menerima sejumlah wang yang lebih besar di kemudian hari, tanpa harapan dapat menarik wang sebelum tarikh matang tanpa membayar denda.

Kadar faedah untuk pinjaman bank di pasaran bebas ditentukan oleh nisbah antara jumlah wang dalam simpanan permintaan dan simpanan berjangka. Di pasaran bebas, wang dapat dipinjamkan dari simpanan berjangka, kerana wang dalam akaun tersebut dimaksudkan untuk pelaburan. Walau bagaimanapun, dana tidak boleh dipinjamkan dari deposit permintaan, kerana penyimpan meletakkan wangnya di bank dengan harapan bahawa dia dapat menarik sebahagian atau seluruh deposit pada bila-bila masa, dan meminjam wang tersebut akan membuatnya tidak tersedia kepada pendeposit. Oleh itu, di pasaran bebas, hanya wang dalam simpanan masa boleh dipinjamkan; meminjamkan deposit permintaan sambil meyakinkan para pendeposit bahawa wang mereka tersedia sepenuhnya akan menjadi aktiviti penipuan, dengan akibat sosial dan ekonomi yang negatif.

Oleh kerana kadar faedah pasaran bebas ditentukan oleh nisbah antara simpanan waktu dan permintaan, dan hanya wang simpanan dalam waktu yang dapat dipinjamkan, maka jumlah wang sebenar yang terdapat dalam simpanan berjangka adalah faktor utama dalam menentukan kadar faedah pinjaman bank . Perkara lain sama, jumlah wang yang lebih besar akan menurunkan kadar faedah, dan jumlah yang lebih kecil akan meningkatkan kadar faedah.

Tinjauan Asas Kadar Faedah Di Bawah Perbankan Rizab Fraksional

Gambar ihsan HowStuffWorks

Di bawah perbankan rizab pecahan, bagaimanapun, kadar faedah pilihan masa dicairkan dengan meminjamkan deposit permintaan. Pencairan berlaku kerana dana dari simpanan permintaan – yang dialokasikan untuk penggunaan atau penimbunan – diberikan kepada pelabur sebagai kredit yang dapat mereka gunakan untuk mengambil projek yang memerlukan sumber daya untuk beralih ke tingkat yang lebih tinggi dalam struktur modal. Oleh itu, daripada memberikan pinjaman dengan ketat berdasarkan jumlah yang tersedia dalam simpanan berjangka, yang ditentukan oleh pilihan masa, bank “secara artifisial” menurunkan kadar faedah dengan mengambil dari deposit permintaan, sehingga meningkatkan jumlah dana yang tersedia untuk pinjaman dan menurunkan suku bunga untuk pinjaman.

Oleh kerana pendeposit mengharapkan wang mereka tersedia pada bila-bila masa, bank tidak mengurangkan baki pendeposit setelah meminjamkan dana mereka. Sebagai gantinya, mereka menyimpan baki penuh, dan menggunakan deposit pelanggan lain ketika penarikan diminta. Proses ini membawa kepada penciptaan wang. Contohnya, pendeposit meletakkan $ 100 dalam akaun simpanan, bank meminjamkan $ 50 deposit itu kepada pelabur, dan bank memberi jaminan kepada pendeposit bahawa masih ada $ 100 dalam akaunnya, yang akan dia gunakan untuk membeli barang penggunaan . Oleh itu, $ 150 telah dihasilkan dari udara yang tipis!

Kitaran Perbankan dan Perniagaan Rizab Fraksional

Gambaran grafik kitaran perniagaan

Pergeseran yang dihasilkan dalam struktur pengeluaran yang berasal dari proses penciptaan wang ini merupakan penyebab utama kitaran perniagaan. Apabila deposit permintaan dipinjamkan, penghutang menggunakan wang untuk melabur di peringkat pengeluaran yang lebih tinggi, sementara permintaan pasaran tetap berterusan – yang bermaksud bahawa barang yang dihasilkan oleh tahap pengeluaran yang lebih jauh ini tidak memiliki permintaan yang cukup untuk menguntungkan. Oleh karena permintaan pasar tidak berubah, harga barang konsumsi meningkat, karena sumber daya dialihkan dari produksi barang pengguna dan ke produksi barang pesanan tinggi, sehingga menurunkan penawaran sementara permintaan tetap stabil. Pada masa yang sama, harga untuk barang pesanan yang lebih tinggi meningkat disebabkan oleh wang yang dihasilkan dari perbankan simpanan pecahan yang membolehkan pelabur menggunakan permintaan yang lebih tinggi.

Setelah menjadi jelas bahawa projek – yang dibiayai oleh kadar faedah yang lebih rendah daripada apa yang akan ditentukan pilihan masa murni – tidak menguntungkan dan tidak berkelanjutan, penghutang harus menghentikan pengeluaran dan memberhentikan semua pekerjanya. Harga untuk barang pesanan yang lebih tinggi kemudian menurun akibat penurunan permintaan, kerana para pelabur meninggalkan projek mereka yang tidak menguntungkan. Selain itu, harga barang pengguna juga menurun; sumber dialokasikan semula untuk pengeluaran barang pengguna, memulihkan keseimbangan pasaran dan menurunkan harga. Walau bagaimanapun, harga diturunkan lebih jauh kerana pengangguran meningkat, sehingga menurunkan permintaan. Selepas beberapa waktu, tenaga kerja dan faktor pengeluaran lain akan dikembalikan sepenuhnya ke keseimbangan, dan ekonomi akan kembali ke keadaan yang wujud sebelum penciptaan wang simpanan pecahan bermula.

Sekarang kita mempunyai pemahaman asas tentang bagaimana perbankan rizab pecahan dapat membuat kitaran perniagaan dalam tetapan keseimbangan, kita dapat menyimpulkan pemasangan pendahuluan siri dua bahagian ini mengenai bagaimana perbankan Bitcoin dapat mempengaruhi penciptaan kitaran perniagaan. Pada pemasangan kedua, kita akan membincangkan deposit permintaan dan deposit berjangka di bawah perbankan Bitcoin, sama ada bank simpanan pecahan dapat berjaya beroperasi di bawah perbankan Bitcoin, dan sejauh mana perbankan Bitcoin memberi kesan kepada penciptaan dan keparahan kitaran perniagaan.