Pilnīgs iesācēju ceļvedis Stablecoins

Lielākajai daļai kriptovalūtu bija paredzēts kalpot kā apmaiņas līdzeklis, nevis tikai vērtības krājums. Problēma ir tā, ka salīdzinoši mazā tirgus ierobežojuma dēļ pat populārām kriptovalūtām, piemēram, Bitcoin, ir tendence izjust lielas cenu svārstības. Šajā ziņojumā es pārskatīšu pašreizējo šī jautājuma piedāvāto risinājumu – Stablecoins.

Nepatīk lasīt? Tā vietā noskatieties mūsu video ceļvedi

Kas ir Stablecoin kopsavilkums

Stablecoins ir mēģinājums izveidot kriptonauda, ​​kas nav nestabila. Stablecoin vērtība ir piesaistīta reālās pasaules valūtai, kas pazīstama arī kā fiat valūta. Piemēram, Stablecoin, kas pazīstams kā Tether vai USDT, ir vērts 1 ASV dolāru, un ir sagaidāms, ka tas saglabās šo piesaisti neatkarīgi no tā,.

Tas ir Stablecoins īsumā. Ja vēlaties saņemt dziļāku skaidrojumu, lasiet to tālāk:

1. Kriptovalūtu svārstīgums

Parasti, jo mazāks ir aktīva tirgus ierobežojums, jo svārstīgāka būs tā cena. Iedomājieties, ka iemetat klinti nelielā dīķī. Tagad paņem to pašu akmeni un iemet okeānā. Skaidrs, ka klints daudz vairāk ietekmēs dīķi nekā okeānu.

Tādā pašā veidā kopējais kriptovalūtu tirgus ierobežojums pagaidām ir mazs dīķis, un to vairāk ietekmē ikdienas pirkšanas un pārdošanas pasūtījumi nekā, piemēram, ASV dolārs.

Tas rada nopietnu problēmu, jo jūs nevarat izbaudīt kriptovalūtu priekšrocības, kas ietver naudas decentralizāciju un “bezmaksas visiem” maksājumu sistēmu, bez tam pievienotās vērtības svārstībām..

Iedomājieties, cik grūti ir izmantot Bitcoin vai jebkuru citu kriptovalūtu ikdienas darījumiem un tirdzniecības vajadzībām, kad vienu dienu tas ir vērts X, bet nākamajā dienā pusi no tā. Vienkārši padomājiet, kāda ir sajūta būt puisim, kurš pirms 8 gadiem nopirka 2 picas par 10K Bitcoins …

Tieši tur nonāk stablecoins.

2. Kas ir Stablecoins?

Stablecoins nodrošina kriptonauda ērtības, kas nozīmē ātru norēķinu un mazāk regulatīvo šķēršļu, kā arī fiat valūtu stabilitāti.

Tāpat kā vairumam monētu, visredzamākais izmantošanas gadījums būtu to izmantošana kā maiņas līdzeklis ikdienas pirkumiem. Bet, tā kā šīs monētas pašlaik nav īpaši populāras, neviens tās īsti nepieņem kā maksājuma veidu.

Tātad galvenais stablecoīnu pielietojums mūsdienās faktiski notiek kriptovalūtas biržās. Izmantojot stablecoins, tirgotāji var tirgot nestabilās kriptovalūtas pret stabilām kriptovalūtām, kad viņi vēlas samazināt risku.

Piemēram, ja es esmu ieguldīts Bitcoin un es nevēlos riskēt ar Bitcoin cenas kritumu attiecībā pret ASV dolāru, es varu vienkārši apmainīt savus Bitcoins pret USDT (pazīstams arī kā Tether, kas ir piesaistīts USD vērtībai) un saglabāt manu dolāra vērtību.

Kad es vēlos “atgriezties spēlē” un turēt Bitcoins, es varu vienkārši apmainīt savu USDT atpakaļ uz BTC. Šī metode ir ārkārtīgi populāra tikai kriptogrāfijas biržās, kas regulēšanas dēļ nesniedz lietotājiem iespēju apmainīt Bitcoin pret fiat valūtām.

Vēl viena lieliska stablecoins priekšrocība ir tā, ka jūs varat salīdzinoši ātri pārvietot līdzekļus starp biržām, jo ​​Crypto darījumi ir ātrāki un lētāki nekā fiat darījumi.

Šādas ātras norēķināšanās iespēja starp biržām padara arbitrāžu ērtāku un aizver cenu atšķirības, kuras parasti redzat starp Bitcoin biržām.

Tātad pagaidām stablecoins ir vairāk noderīga monēta tirgotājiem nekā faktisks maiņas līdzeklis. Bet kā tie ir iespējami? Kas pasargā viņu cenu no nepastāvības, ko piedzīvo citas kriptovalūtas?

3. Stablecoin Peg izveide

Nodrošinātie Stablecoins

Ir vairāki veidi, kā uzņēmums var mēģināt uzturēt savu stablecoin piesaisti pie fiat valūtas.

Pirmais veids, kā saglabāt piesaisti, ir uzticības radīšana, ka monēta patiesībā ir vērta uz to, kas tai ir piesaistīts. Piemēram, ja tirgus neuzskata, ka viens USDT patiešām ir viena dolāra vērts, cilvēki nekavējoties izmetīs visu savu USDT un cena sabruks.

Lai saglabātu šo uzticību, uzņēmums atbalsta monētas ar sava veida aktīviem. Šis nodrošinājums būtībā ir pierādījums tam, ka uzņēmums ir labs savam vārdam un ka tā monētām vajadzētu būt piesaistītās summas vērtībā.

Piemēram, Tether gadījumā katrs USDT tiek nodrošināts ar faktisko ASV dolāru skaidrā naudā vai citos aktīvos, kurus Tether glabā kā nodrošinājumu. Atšķirīgs nodrošinājuma piemērs ir DGX marķieris, par kuru tiek teikts, ka to atbalsta zelts.

Cita nodrošināta stabilas monētas versija ir tā, kuru nodrošina viena vai vairākas kriptovalūtas. Šo nodrošinājuma veidu ir daudz vieglāk pārbaudīt, jo uzņēmuma bilanci var apskatīt blokķēdē.

Algoritmiskie stablecoīni

Otrs veids, kā saglabāt mietiņu, ir manipulēšana ar monētu piedāvājumu tirgū, ko dēvē arī par algoritmisko mietiņu.

Algoritmiskais stiprinājums nozīmē, ka uzņēmums raksta automatizētu noteikumu kopumu, kas pazīstams arī kā viedais līgums, kas palielina vai samazina apgrozībā esošā stablekoīna daudzumu atkarībā no monētas cenas. Ļauj man paskaidrot.

Iedomājieties, ka mums ir stabila monēta, kas ir piesaistīta ASV dolāram, izmantojot algoritmisku piesaisti. Pieņemot, ka monētai vajadzētu sākt pirkt daudzus cilvēkus, tās cena pieaugs un mietiņš tiks salauzts.

Lai tas nenotiktu, tiek izlaistas jaunas monētas. Šis piedāvājuma pieaugums mazina pieprasījuma radīto cenu spiedienu un saglabā monētas vērtību.

No otras puses, ja daudzi cilvēki sāk pārdot monētu, monētas tiek izņemtas no kopējā piedāvājuma, lai noturētu cenas piesaisti vienam ASV dolāram.

Lai būtu skaidrs, ka algoritmiski piesaistītie stablecoīni nesatur nekādus aktīvus kā nodrošinājumu. Viedais līgums, kas pārvalda monētu, darbojas kā centrālā banka. Tas mēģina manipulēt ar cenu, līdz tiek mainīts naudas daudzums.

4. Kura piesaistes metode ir vislabākā?

Katrai piesaistes metodei ir plusi un mīnusi.

Fiat nodrošinātie mietiņi nodod visaugstāko pārliecības pakāpi stablecoin īpašniekiem, ka monēta patiešām ir tā aktīva vērta, ar kuru tā tiek nodrošināta. Tomēr Fiat nodrošinātajiem tapām ir daži galvenie mīnusi.

No vienas puses, no uzņēmuma viedokļa aktīvs ir iesaldēts un to nevar izmantot nekam citam. Turklāt vienmēr pastāv piesavināšanās vai uzņēmuma bankas konta slēgšanas risks, kas var sabojāt uzticību stabilajam monētam..

Vēl viena problēma ar fiat nodrošinātiem stabilizēniem ir tā, ka ir grūti faktiski pierādīt, ka uzņēmumam pieder pietiekami daudz aktīvu, lai patiešām atbalstītu apgrozībā esošo monētu daudzumu.

Piemēram, Tether ir smagi kritizējis un skeptiķi pieprasīja veikt revīziju, apgalvojot, ka uzņēmumam nav pietiekami daudz nodrošinājuma, lai atbalstītu apgrozībā esošo USDT.

No otras puses, ar kriptogrāfiju nodrošinātas monētas var gūt labumu, skatoties nodrošinājumu blokķēdē, taču pats nodrošinājums ir ārkārtīgi svārstīgs. Tāpēc ir nepieciešama piemaksa. Daudzos gadījumos uzņēmumam būs 150% vai pat vairāk nepieciešamā nodrošinājuma, lai kompensētu iespējamos kriptovalūtu cenu kritumus.

Algoritmiskā piesaistīšana gūst labumu no tā, ka uzņēmumam nav nepieciešams turēt nevienu aktīvu. Tomēr daudzi apgalvos, ka algoritmiskās piesaistes teorija reālajā dzīvē īsti nedarbojas, jo manipulēšana ar naudas piedāvājumu nav garantija, ka piesaistes būs.

5. Stablecoin biznesa modeļi

Ņemot vērā visas sarežģītības, kas saistītas ar stablecoin nagi saglabāšanu, jūs varētu domāt, kāds ir stimuls, lai izveidotu stablecoin, pirmkārt? Kāds ir biznesa modelis?

Katram uzņēmumam ir atšķirīgs stimuls. Daži uzņēmumi var iekasēt maksu par monētu tirdzniecību. Citi uzņēmumi izmanto savu stablecoin kā mārketinga kanālu, lai palielinātu izpratni par uzņēmumu un citiem tā piedāvātajiem pakalpojumiem.

Houbi, Gemini, Coinbase un Circle ir biržas, kas ir izveidojušas savus stablecoīnus, lai piesaistītu vairāk lietotāju savām tirdzniecības platformām un ļautu vieglāk pārvietot līdzekļus biržās un starp tām.

6. Mūsdienās populārie Stablecoins

USDT (USD Tether) – Fiat nodrošināts stablecoin, kas ir piesaistīts ASV dolāram. Monētu ir izveidojis uzņēmums Tether, un tā kopš tās ieviešanas 2015. gadā ir saglabājusies samērā stabila.

TUSD – TrueUSD ir jaunāks fiat nodrošināts stablecoin, kas mēģina pievērsties kritikai, kas vērsta pret Tether. Nodrošinājumi ASV dolāri tiek turēti vairāku trasta uzņēmumu bankas kontos. Šos bankas kontus reāllaikā publiski pārbauda trešās puses grāmatvedības firma.

GUSD (Gemini USD) – populāras kriptogrāfijas biržas Gemini emitēts fiat nodrošināts stablecoin, kuru izveidoja brāļi Winklevoss. Pēc Dvīņu teiktā, GUSD ir pirmais regulētais stablecoin pasaulē.

USDC (USD monēta) – Fiat nodrošināts stablekoīns, ko izdevušas Circle un Coinbase.

DAI – MakerDAO izveidots stablecoin, kas ir nodrošināts ar kriptogrāfiju.

7. Stablecoin kritika

Par stablecoīnu izveidi notiek daudz kritikas. Visizplatītākais ir saistīts ar nespēju ilgtermiņā faktiski saglabāt piesaisti. Tas varētu būt saistīts ar kādu no iemesliem, ko esmu minējis iepriekš.

Papildus tam, īss ieskats vēsturē liecina, ka visām piesaistītajām valūtām ir lemts izgāzties to uzturēšanas izmaksu dēļ, it īpaši, ja šai piesaistei tiek uzbrukts.

Daži labi zināmi pieminekļi, kur tika salauzti tapas, ir Šveices franka piesaistīšana eiro 2015. gadā, Ķīnas juaņa pret ASV dolāru 2005. gadā, Taizemes Bhat piesaiste ASV dolāram 1997. gadā un visslavenākais no tiem – zelts standarts – ASV dolāra piesaistīšana zeltam 1971. gadā.

Bet šeit lielāks jautājums ir pārvaldības jautājums

Stablecoīnus daudzi uzskata par centralizētiem, jo ​​aiz tiem ir uzņēmums, kas uztur ķegli, neatkarīgi no tā, vai tas ir algoritmisks vai nodrošināts. Tāpēc stablecoīni patiesībā nav kriptonauda tādā nozīmē, ka tie nav decentralizēti.

Cits jautājums ir tāds, ka stablecoins, šķiet, sniedz risinājumu kaut kam, kas ir tikai pieaugošas sāpes, nevis pastāvīga problēma. Kad kriptonauda sasniegs augstāku tirgus ierobežojumu, to svārstīgums dramatiski samazināsies, un stablecoins nebūs reāli lietojams.

Stablecoins cenšas iegūt vislabāko no abām pasaulēm – izveidotas valūtas stabilitāte ar lielu tirgu UN decentralizētas, visām kriptonauda bez maksas elastība.

Problēma ir tā, ka viņiem ir arī vissliktākais no abām pasaulēm: centralizēta monēta ar sava veida centrālo banku, kas to kontrolē, un apšaubāma spēja saglabāt sabiedrības uzticību tai.

Visbeidzot, ir jautājums par regulējumu – vai regulatori ļaus uzņēmumiem bez jebkādas uzraudzības izveidot aktīvu, kas atdarina likumīgu maksāšanas līdzekli?

Viens piemērs šādam jautājumam ir pamats. Algoritmiski piesaistīts stablecoin, kas savam projektam piesaistīja vairāk nekā 130 miljonus USD, lai ne tik sen slēgtu regulatīvo problēmu dēļ.

8. Secinājums

Šķiet, ka stablecoins ir sava veida pagaidu apmaiņas lietderība, kas ļauj tirgotājiem atrasties no nepastāvības, bez nepieciešamības piegādāt viņiem regulētas fiat iespējas.

Ilgtermiņā ir grūti pārliecināties, kā šīm monētām būs vieta kriptogrāfiskajā ekosistēmā, it īpaši, ja tām apkārt ir tik daudz jautājuma zīmju.

Cerams, ka tagad jūs saprotat, kas ir Stablecoins un kā viņi darbojas – kriptonauda, ​​kas ir piesaistīta mazāk svārstīga aktīva vērtībai, parasti ASV dolāram.

Jums joprojām var būt daži jautājumi. Ja tā, dariet man to zināmu komentāru sadaļā zemāk.